الكثير من المستثمرين الصغار ومدراء المشاريع يرغبون في معرفة طريقة حساب راس المال لأي مشروع, حيث أنه لا يشترط على المدراء معرفتهم بالعملية الحسابية له.
ولذلك سنعرفكم بطريقة حسابه والمعادلة البسيطة التي يعمل بها الكثير من المتخصصين في مجال إدارة المشاريع الصغيرة والحسابات والاستشارات الاستثمارية للمشاريع.
ما هي تكلفة رأس المال؟
هي العائد الذي يتوقعه شركاء رأس المال أن يربحونه قبل تحديد التكلفة الاجمالية للمشروع. ولذلك يجب أن يكسب أي استثمار تقوم به الشركة ما يكفي من المال بحيث يحصل المستثمرون على العائد الذي يتوقعونه ويساهم في سداد حاملي الديون.
وتكون تكلفة رأس المال عبارة عن عملية حسابية تلقائية يقوم بها خبراء متخصصين في مجال التمويل.
بعد ذلك يتم حساب هذا الرقم وعلى ضوئه يتم اتخاذ قرار معدل الخصم الذي يتعين عليك تجاوزه لتبرير الاستثمار.
وفي الغالب تكون تكلفة رأس المال أقل من معدل الخصم أو معدل العائد المطلوب. مثال على ذلك، قد تصل التكلفة الاجمالية رأس مال الشركة إلى 6% ، لكن القسم المالي سيتكفل ببعض هذه النسبة ويستخدم 6.5% أو 7% كمعدل للخصم.
كيف يتم استخدام راس المال؟
ثمة طريقتان لاستخدام راس المال, الأولى من قبل كبار القادة لغرض تقييم الاستثمارات الفردية, والطريقة الأخرى لمعرفة مخاطر الحقوق الملكية للشركة.
حيث يقول أحد الخبراء: أن الشركة الحكيمة هي من تستثمر فقط في المشاريع والمبادرات التي تتجاوز التكلفة الاجمالية لرأس المال.
وعندما لاتحصل الشركة على عائد يتخطى تكلفة راس المال, من الضروري أن تقنع المستثمرين على الذهاب إلى استثمارات أخرى.
ويجب هنا معرفة كافة التفاصيل اللازمة التي تساعد المسؤولين على تخطي العقبات مثل معرفة المخاطر وكيفية تجاوزها.
كيف يتم حساب رأس المال
في البداية يجب حساب تكلفة الديون على المشروع, وبعد معرفة الأموال التي اقترضها المشروع يتم معرفة أسعار الفائدة التي سيدفها المستثمر.
وعلى ضوء هذا, إذا كان لدى الشركة حد ائتمان بمعدل 7% ، وقرض طويل الأجل بنسبة 5% ، وسندات تستخدمها لإجراء عمليات استحواذ بنسبة 3% ، فأنت تضيف ذلك كله وتحسب المتوسط.
لنفترض أنها 6%. بعد ذلك ، نظرًا لأن الفائدة على الديون معفاة من الضرائب ، فإنك تضربها في معدل ضريبة الشركات. حسب المعادلة التالية:
- تكلفة الدين = متوسط تكلفة الفائدة على الدين × (1 - معدل الضريبة)
- تكلفة حقوق الملكية = معدل الفائدة الخالي من المخاطر + بيتا (سعر السوق - معدل الخالي من المخاطر)
معادلة حساب رأس المال ستكون كالتالي:
راس المال = الأصول المتداولة - الإلتزامات الجارية.
أنواع راس المال
- رأس مال ثابت: وهو المبلغ الذي يتم دفعه لإنشاء المشروع, وتسمى الأصول الثابتة لتأسيس المشروع.
- رأس مال عامل: وهو مقدار الأصول التي يمتلكها المشروع طرح الإلتزامات الجارية له.
- راس مال مكتسب: وهو مقدار ما يربحه المستثمر من المشروع.
- راس مال مستثمر به: وهو عبارة عن الأصول ذات الأجل البعيد مطروح منه مقدار الخصومات المتداولة.
- راس مال متحرك: وهو عبارة عن التكلفة التشغيلية للمشروع, ويدفع مبلغ من المال لضمان سير العمل.
- راس مال مصرح: وهو الحد المتفق عليه كرأس مال للمشروع.
كذلك راس المال المغلق ويتم غلق الشراكة على عدد معين من المستثمرين والتصريح بعدم اضافة أو اشراك اي حصص أخرى.